Cluster Analysis of Jakarta Islamic Index (JII) Stocks Based on Risk Adjusted Return

Abstrak

Penelitian ini untuk mengkaji klaster saham Jakarta Islamic Index (JII) berdasarkan kinerja saham yang diukur menggunakan risk-adjusted return selama periode 2009 - 2019. Penelitian ini menunjukkan alternatif yang dapat dimanfaatkan oleh investor yang mendukung keputusan mereka untuk berinvestasi di industri keuangan syariah Indonesia. Data dikumpulkan melalui fitur layanan online Yahoo! Finance dan Google Finance total 43 perusahaan dengan return positif. Penelitian ini menggunakan analisis kuantitatif, rasio Sharpe digunakan untuk mengukur kinerja stok, K-mean clustering untuk analisis cluster dan metode Elbow digunakan untuk menentukan jumlah cluster yang optimal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa 4 jumlah cluster optimal. Dimana cluster 1 menentukan pengembalian ekstrim (5 perusahaan), cluster 2 merupakan pengembalian tinggi (12 perusahaan), cluster 3 pengembalian medium (17 perusahaan) dan cluster 4 pengembalian cukup (9 perusahaan).